- 全球經濟穩步成長，但須防範地緣政治衝突、美國貿易政策變動及各國貨幣政策分歧等五大風險，以免衝擊市場
- 台灣經濟成長寫下近十五年新高，企業營收與家庭財務體質維持健全。不動產交易降溫，民眾購屋整體壓力依舊沉重
- 國內銀行業獲利創新高，金融體系運作順暢。然而人工智慧產業投資快速成長帶來高估值疑慮，投資人應審慎評估
根據中央銀行在2026年5月29日發布的資料，中央銀行正式釋出第20期金融穩定報告。這份報告深入剖析台灣與全球的總體經濟環境，並針對潛在風險提出專業警示。綜合來看，台灣金融體系在多重國際不確定性中依然展現強大韌性，但投資人與一般大眾仍須防範5大核心風險，特別是地緣政治與人工智慧(AI)產業的高估值隱憂。
在全球經濟情勢方面，受惠於新興科技的強勁需求，全球經濟持續穩步成長，整體金融情勢呈現寬鬆。然而各國正面臨5大風險齊聚的挑戰。第1大風險來自中東戰爭所引發的國際地緣政治緊張，直接影響經濟發展前景與通貨膨脹走勢。第2是美國貿易政策的變動，對各國出口與金融市場帶來極大不確定性。第3為主要經濟體貨幣政策調整路徑的分歧，各國央行在降息與升息間的決策差異，為整體經貿發展增添變數。第4是中國大陸內需疲弱與產能過剩問題，雖然台灣銀行業對其投資暴險處於低檔，但作為全球第2大經濟體，其經濟下行依然牽動全球貿易。最後一項則是首度被點名的人工智慧槓桿風險，儘管科技巨頭財務穩健，但AI相關產業融資規模擴張過快，高估值與循環交易的結構性問題值得高度警戒。
在台灣國內經濟表現方面，受惠於強勁的出口與投資動能，2024年台灣全年經濟成長率高達8.68%，創下近15年來的新高，且預期2025年經濟成長率將維持在7.28%的穩健水準。同時，台灣消費者物價指數(CPI)年增率降至1.66%，通貨膨脹壓力持續下降，整體物價情勢溫和。
針對企業與家庭部門的財務體質，數據顯示台灣企業營收顯著提升，上市櫃公司財務槓桿維持適中，短期償債能力穩健。其中，企業部門在金融機構借款的逾期放款比率降至0.14%的歷史新低，上市公司的權益報酬率(ROE)高達18.30%。在家庭部門方面，家庭借款餘額達到25兆2,900億元，相當於國內生產毛額(GDP)的88.11%。受惠於基本工資調升與企業調薪，家庭債務負擔微幅減輕，且逾期放款比率僅0.15%，顯示整體信用品質依然良好。
不動產市場方面，在中央銀行持續實施選擇性信用管制與銀行落實自主控管的雙重作用下，房市交易明顯降溫。2024年全國建物買賣移轉棟數為261,000棟，較前一年減少25.45%。雖然民眾購屋的貸款負擔率與房價所得比呈現逐季緩降，但以台北市為例，貸款負擔率仍高達63.92%，顯示整體購屋壓力依然沉重。
在金融機構營運狀況上，台灣的本國銀行業表現最為亮眼，2024年稅前淨利達5,819億元，續創歷史新高，且平均資本適足率提升至15.78%，承擔損失的能力極佳。相對而言，人壽保險公司則面臨較大挑戰，由於2024年新台幣兌美元匯率升值4.27%，導致壽險業產生龐大的匯兌損失，稅前淨利大幅減少50.25%，降至1,569億元。儘管如此，壽險業的資本適足率仍維持在法定標準之上。票券金融公司則受惠於利息淨收益增加，稅前淨利成長23.96%至104億元，但報告也提醒其流動性風險有上升趨勢。
圖資來源：中央銀行
資料來源： 工商時報