- 美國3月生產者物價指數月增率為0.5%，年增率為4%，兩數據均低於市場預期，顯示通膨壓力並未明顯升溫
- 扣除食品與能源的核心指數月增率僅0.1%，服務類價格持平。雖能源大漲，廠商尚未將成本反映於出廠價
- 學者警告此數據僅初步反映能源影響。因國際油價逼近每桶100美元，未來數月戰爭對通膨的衝擊恐將擴大
根據美國勞工部在2026年4月14日發布的資料，美國3月生產者物價指數(PPI)升幅低於市場預期，顯示通膨壓力暫時未見失控。然而，背後隱含的能源成本飆升問題，仍為未來全球經濟投下變數。
3月美國整體生產者物價指數月增率為0.5%，與2月表現持平，但遠低於市場原先預估的1.1%。在年增率方面，3月數據來到4.0%，雖然高於2月的3.4%，並創下3年來新高，但同樣低於預期的4.6%。這份數據透露出，儘管物價呈現上升趨勢，但攀升速度比預期溫和。
深入分析各項核心指標，扣除食品與能源的核心生產者物價指數，3月月增率僅0.1%，不僅低於2月的0.3%，也低於預估的0.4%；年增率則為3.8%，與2月持平，且低於預期的4.1%。其中，服務類價格表現與2月完全持平，年增率為3.7%，成為穩定整體指數的關鍵力量。
若進一步扣除食品、能源與貿易服務，雙核心生產者物價指數月增率收斂至0.2%，低於2月的0.5%；年增率為3.6%。值得注意的是，貿易類價格月增率反而下跌0.3%，年增率為4.2%，這項數據反映出關稅對廠商成本的影響正在縮小。
儘管整體數據看似溫和，但能源與食品價格卻呈現兩極化發展。3月能源類價格月增率大幅飆升8.5%，年增率高達11.2%，其中汽油價格更是大漲15.7%。相對地，食品價格月增率下跌0.3%，年增率僅微幅上升1.6%。經濟學者指出，目前廠商尚未將能源價格上漲所產生的新增成本充分反映在最終出廠價格上，這意味著3月的數據僅是初步反映能源成本的影響。
展望未來，隨著4月美國西德州原油價格逼近每桶100美元，加上中東戰火持續干擾肥料、鋁錠及氦氣等多項重要工業原料的供應，專家警告，戰爭對通膨的後續衝擊將在未來數月進一步顯現。
圖資來源：美國勞工部
資料來源： 經濟日報