史上最大石油供應干擾！IEA雙降今年供需預測

根據國際能源總署(IEA)在2026年3月12日發布的資料，中東戰爭正在對全球石油市場造成史無前例的衝擊。這場衝突不僅導致能源基礎設施直接受損，更引發全球石油市場有史以來最大的供應干擾，迫使國際能源總署全面下修2026年的石油供需預測。

國際能源總署的報告明確指出，全球最關鍵的石油運輸路線之一荷莫茲海峽，目前的運輸量已經呈現幾乎停擺的狀態。在戰爭爆發前，該海峽的原油和成品油每日吞吐量高達20,000,000桶，但如今吞吐量已經銳減超過90%。由於缺乏替代運輸路線且當地儲油槽迅速滿載，波斯灣地區的石油生產國已經將石油日產量削減至少10,000,000桶。這波供應中斷預期將使2026年03月份的全球石油日供應量大幅銳減8,000,000桶，降至每日98,800,000桶，創下自2022年第1季以來的最低水準。針對全年的供應預測，國際能源總署將2026年全球石油供應的平均每日成長量，從先前預測的2,400,000桶大幅下修至1,100,000桶。這項每日1,100,000桶的成長量，預估將完全來自石油輸出國組織與結盟油國(OPEC+)以外的產油國，因為OPEC+成員國中僅有哈薩克與俄羅斯較不受中東戰火的直接影響。

在需求端方面，中東戰爭同樣造成顯著的負面效應。由於中東地區主要機場的航班大規模取消，加上液化石油氣(LPG)供應中斷以及全球經濟不確定性升溫，導致原先的石油消費需求遭到嚴重抑制。國際能源總署估計，在2026年3月與4月期間，全球石油日需求量將比原先預期減少約1,000,000桶。因此，2026年全年的全球石油消費成長預估值也同步下修約25%，從原先的預估值調降每日210,000桶，來到每日640,000桶。這是自2025年4月開始發布本年度預測值以來的最低水準。

這場衝突的破壞力也迅速蔓延至終端精煉產品市場。荷莫茲海峽的關閉迫使高度依賴出口的中東煉油廠削減產能或全面停產。報告指出，該地區超過3,000,000桶的煉油產能已被迫關閉。在2025年，波斯灣產油國每日出口約3,300,000桶的精煉產品與1,500,000桶的液化石油氣。如今原料供應嚴重受限，將削弱其他地區彌補煉油產能缺口的能力，其中柴油與航空燃油的市場供應將首當其衝，面臨最為嚴峻的挑戰。

為因應此一空前危機，國際能源總署成員國於2026年3月11日一致同意，將釋放高達400,000,000桶的戰備儲油，目的在減緩供應中斷對全球經濟造成的負面衝擊。其中，美國已正式宣布將從其戰略石油儲備中釋出172,000,000桶原油，儘管這批鉅額原油預估需要120天才能完全交付。目前全球已觀測到的原油與精煉產品庫存量超過8,210,000,000桶，達到自2021年2月以來的最高水準，其中經濟合作暨發展組織(OECD)成員國的庫存占比約為50%。

受到戰爭與供應鏈中斷的恐慌情緒驅動，國際油價經歷劇烈的波動。自衝突升溫以來，布蘭特原油期貨價格一度飆漲逼近每桶120美元。隨後價格雖有回落，但仍維持在每桶92美元左右的高位，單月上漲幅度達到每桶20美元。國際能源總署強調，釋出戰備儲油的決定已對市場產生重大影響，但市場的最終走向仍取決於衝突的持續時間以及荷莫茲海峽航運恢復的速度。

圖資來源：IEA