全球退休金制度持續改善，台灣排名退步到第45名

根據美世CFA協會(Mercer CFA Institute)在2025年10月15日發布的全球退休金指數(Global Pension Index)報告，全球退休金制度正在持續改善，但面對人口結構變化與退休金資產增加等壓力，各國退休金系統仍面臨巨大的適應壓力。本次指數已邁入第17個年頭，共涵蓋全球52個退休制度，代表全球65%的人口。

全球退休金制度概況：荷蘭居冠，新加坡首次升級

2025年的指數結果顯示，全球退休金制度的表現雖然有所成長，但各國之間仍存在巨大差異。全球評比最高分(A級)的國家中，荷蘭以85.4分穩居整體指數首位。荷蘭的系統即使在正在進行重大改革(從集體福利轉向個人確定提撥制)，依舊提供非常好的福利，並擁有強大的資產基礎與健全的監管。

尤其值得注意的是，新加坡今年首次躍升至最高的A級評級，與荷蘭、冰島(84.0分)、丹麥(82.3分)及以色列(80.3分)共同名列全球前五大健全制度。報告首席作者指出，新加坡多年來持續強化養老金制度，特別是近年來政府著重於提升透明度，讓民眾更清楚了解其退休後可領取的金額，且新加坡的長期經濟成長對其「永續性」評分亦有重要助益。

報告指出，退休制度的評比是透過三大核心原則：充足性(占比40%)、永續性(占比35%)和健全性(占比25%)來衡量。整體而言，全球退休金資產持續成長，經濟合作暨發展組織(OECD)國家中，用於退休的資產在2024年成長了10%，達到63.1兆美元。

台灣評比落後中日韓，關鍵分數下滑

在2025年的評比中，台灣的退休金制度被列為C級。台灣整體評比指數為51.8分，排名在52個系統中落居第45名。

在亞洲主要國家中，台灣的排名落後於鄰近經濟體：中國大陸排名第38(56.7分)、日本排名第39(56.3分)、韓國排名第43(53.9分)。

台灣整體指數(51.8分)相較於2024年的53.7分有所下降。報告指出，這次分數下降的主要原因，是因家庭儲蓄相關資料更新所致。若細看台灣的三大子項評分：

• 充足性：取得41.0分(D級)。
• 永續性：取得52.3分(C級)。
• 健全性：取得68.5分(B級)。

報告對台灣退休制度的改革建議

台灣目前的退休制度包括一個國民年金(earnings-related public pension)以及一個由雇主提撥薪資6%或更多至個人帳戶的勞工退休金計畫。報告對台灣提出四項主要改善建議，目的在增強系統的長期有效性：

1. 加強社會安全網：提高對最貧困年長者的最低保障水準。
2. 鼓勵定期式收入：導入強制規定，要求部分勞工退休金應以定期式收入形式(如年金給付)領取。
3. 調整退休年齡：隨著國人平均壽命的延長，應逐步提高國家法定退休年齡。
4. 提高勞動參與率：提升高齡族群的勞動參與率。

政府影響與信託責任的平衡隨著全球不確定性增加，報告特闢章節探討各國政府將退休基金資金引導至國家優先事項的趨勢。然而，報告也嚴正指出，退休基金的首要目的是為參與者及其受撫養人提供退休收入，信託責任(Fiduciary duty)必須凌駕於一切之上。

針對政府欲影響退休金投資方向的趨勢，報告建議了八項原則以平衡退休基金參與者的最佳利益與更廣泛的國家利益。其中，關鍵原則之一是政府應採取政策誘因，而非強制性命令，來鼓勵退休金投資於基礎建設等國家優先領域。例如，政府可以透過直接補貼、稅務優惠或公私夥伴關係來提高特定投資的吸引力。最終的投資決策權仍應保留給退休基金經理人。

圖資來源：Mercer