印尼2025年第二季經常帳赤字擴大至近一年新高

根據印尼中央銀行於2025年8月21日發布的新聞稿與相關報告，儘管全球不確定性持續高漲，印尼2025年第二季的國際收支狀況仍維持穩定態勢。然而，經常帳赤字有所擴大，而資本與金融帳也轉為赤字，整體國際收支呈現逆差，但外匯儲備仍保持在安全水位之上，展現其外部韌性(external resilience)。

在2025年第二季，印尼的經常帳出現30.14億美元(約國內生產毛額的0.84%)的赤字，相較於第一季的2.28億美元赤字明顯擴大，並且是自2024年第二季以來最大的赤字金額。這已是經常帳連續第9個季度呈現赤字。經常帳赤字擴大的原因主要歸因於全球經濟成長趨緩、大宗商品價格漲幅放緩，導致非油氣貿易順差縮減。此外，初級所得帳(primary income account)的赤字因企業股息與債券票息支付增加而擴大。不過，油氣貿易逆差因全球油價下跌而有所縮減，同時次級所得帳(secondary income account)因僑匯與贈款增加而順差擴大。

同時，資本與金融帳在2025年第二季也轉為51.66億美元的赤字，相較於第一季的4.42億美元赤字大幅增加，主要受到全球金融市場持續高度不確定性的影響。其中，直接投資表現依然亮眼，出現較第一季更大的順差26.15億美元，反映投資者對印尼國內經濟前景與穩健投資環境的信心。然而，證券投資(portfolio investment)則出現80.71億美元的逆差，主要原因為外資從印尼國內債券市場流出。其他投資(other investments)則因私人部門外國貸款的提款而出現3.11億美元的順差。

因經常帳與資本與金融帳呈現逆差，印尼整體國際收支在2025年第二季仍呈現67億美元的逆差。然而，截至2025年6月底，印尼的外匯儲備資產仍維持在1,525.67億美元的高位。這筆儲備足夠支付約6.1個月的進口以及政府外債的償付，遠高於國際標準的約三個月。這顯示印尼在面對外部衝擊時，仍具備堅實的緩衝能力。

展望未來，印尼央行表示將持續監控全球經濟動態對國際收支的潛在影響。同時，央行將與政府及其他相關機構密切協調，持續強化政策組合，以進一步鞏固印尼外部部門的韌性。預計2025年全年，印尼的國際收支表現仍將保持穩健，經常帳赤字將維持在國內生產毛額的0.5%至1.3%區間內，且資本與金融帳將維持順差，主要受惠於投資者對國內經濟前景的積極看法，以及具吸引力的金融資產收益率所帶動的外資流入。

圖資來源：印尼央行